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      上海股交中心張云峰:從技術員到CEO,架設連接金融和科技的金色之橋---陸家嘴金融網

      上海股交中心張云峰:從技術員到CEO,架設連接金融和科技的金色之橋

      張云峰    上海證券報   2023-03-01 15:16:30
        

      上海股交中心張云峰:從技術員到CEO,架設連接金融和科技的金色之橋

      張云峰

      上海股權托管交易中心黨委書記、總經理,教授級高級工程師,國務院特殊津貼專家,上海市第十一次黨代會代表,上海市第十三屆政協委員,上海市工業經濟聯合會副會長,上海市經濟團體聯合會副會長,上海市金融聯合會理事,中國證券業協會區域性股權市場委員會副主任委員。榮獲“中國證監會證券期貨業解決計算機2000年問題個人突出貢獻獎”“上海領軍人才”“滬上十大金融創新人物”“滬上金融行業領袖”“上海浦東新區第三屆經濟人物”,是我國最早的場外資本市場的建設者和從業者,全程參與老三板、新三板、上海股交中心、上股交科創板、上?;鸱蓊~轉讓平臺的規劃建設。

      21世紀是互聯網的時代。我是上世紀80年代第一批學習計算機專業的大學生,也是第一批從事場外市場業務的證券市場老兵。近30年的金融實踐生涯,讓我在開放的互聯網精神與高深的金融專業領域之間架起了一座橋梁,不僅實現了兩個領域的融合,也促進了兩個領域的對接。從1994年開始從事證券業務,我見證了中國資本市場的一路成長、變革和完善。

      我的人生不算一帆風順,經歷過幾次波折,也面臨過數次命運抉擇,但我性格中不服輸的韌勁催迫著我不斷鉆研,加上技術出身,喜歡從源頭上理清思路,抓取關鍵點,在創新上善于從“立法原意”的角度琢磨問題,從而精準確立創新的角度和方向,堅持敢做事、做成事,所以在各個轉折點和岔路口上最終也都實現了逆風起航。我感覺自己是非常幸運的,踩在了時代的脈搏上,這是命運的安排,也是努力的回報。

      1

      命運轉折起始

      圖為作者大學時期

      我是1980年上的大學,那個年代強調的是科技報國,我本人其實文理發展比較綜合,數理化成績很好。同時我對文科也很感興趣,會經常寫詩,初中時以全縣第一名的成績考入縣重點高中,是學校重點培養的對象。當然我也不負眾望,一路斬獲了縣級、市級、省級、全國級的數學競賽獎項,當時幾乎所有人都認定了我是清華北大的苗子,包括我自己。但命運有時候是不可捉摸的,我最終選擇了南京航空學院的計算機專業。作為北方人,對北京有無比的期待,在此之前我從沒想過會去南京,更沒想過會到上海來。但現在回想起來,這是命運的轉折和歷史的安排,也是一切的起點。

      圖為作者大學時期

      2

      結緣證券行業

      作者讀研時拍攝

      大學畢業后,我被分配到一家航空研究所。在同時進入研究所的四五十名大學畢業生中,我是唯一的黨員,也因此被留到機關辦公室工作,經過幾年的鍛煉,我升任辦公室副主任。當時我的人生道路可謂春風得意。但我沒有選擇停下,我又進一步考取了研究生,重新回到校園深造。

      作者讀研時拍攝

      在我讀研的兩年多時間里,中國經濟發生了快速變化,中國的金融業已逐漸崛起。1994年我從南航研究生畢業以后面臨兩個工作選擇,一個是回到原單位航空研究所,一個是到剛成立的萬國證券的南京證券聯合業務部。一邊是穩定的事業單位,一邊是未知的新行業。當時正處于改革開放的初期,中國的證券業才開始起步。1990年上海證券交易所開業,但在上交所開業后,市場交易股票只有8只,被稱為“老八股”。直到1992年南方談話,才真正促成股市大發展。

      受到南方談話深刻影響,我敏感地意識到中國經濟發生了快速變化,金融業已逐漸崛起,中國金融業的黃金時代即將來臨。因此在1994年面臨多個職業選擇時,我決定一頭扎進剛剛興起的證券行業,進入萬國證券公司,開啟了我的證券生涯。

      作者工作后返回母校時拍攝

      進入萬國證券后,我一開始是做計算機技術的,因為解決了當時業內公認的“千年蟲”難題,得到了證監會的肯定,被授予證券期貨業“解決計算機2000年問題個人突出貢獻獎”。2000年我被公司選中擔任了合并后的申銀萬國營業部經理,這是我國證券市場當中最早的一個營業部。我利用自身計算機專業自行研發了一個信息系統,借鑒了國外肯德基的管理模式,用半年的時間把營業部的業績從不足300萬提到了1000萬,從此以后我被認定為營銷能手。

      3

      轉戰場外市場

      作者帶領團隊討論業務發展規劃

      2001年,中國證券市場正是百家爭鳴、蓄勢待發的時候,證監會決定要再建一個市場。我被證監會選調加入了市場籌建小組,組長是時任證監會主席助理屠光紹,執行組長是時任證監會信息中心主任徐雅萍。此后,國家愈加重視高新技術企業的發展。在進入了三板市場的核心圈后,我系統研究了發達國家場外市場的成熟經驗與制度架構,我研究發現,我國資本市場不健全,中國資本市場只打造了一個精品市場。

      相較而言,美國的資本市場層次繁多,非常復雜也非常實用,紐約交易所、納斯達克市場、OTCBB(美國場外柜臺交易系統)、粉單市場、還有灰色市場等??雌饋砻绹袌鰳嫾懿粔蛘R,但卻是完全按照社會多元化的需求建設起來的。正如我們的城市建設,就是按照需求建立起來,不斷擴大不斷衍生,然后形成了一個非常有活力的城市。但是我國市場完全處于規劃階段,沒有一個真正面對中小微企業,為中小微企業提供融資服務的市場。加快場外市場的建設要給那些風險投資、PE投資實現一個良好的退出渠道,鼓勵更多的資本進入場外市場,真正解決中小微企業融資需求的問題。

      我帶領團隊撰寫出一整套場外市場實施方案,得到證監會的高度認可。2001年7月16日老三板開盤,我被委任申銀萬國經紀總部股份轉讓運作部副經理,率領團隊推薦了老三板的第一家掛牌企業杭州大自然科技股份有限公司,12月成功推薦第一家退市公司上海水仙電器股份有限公司登陸老三板。2006年1月23日新三板開通,我轉任申銀萬國代辦股份轉讓總部總經理,申銀萬國在新三板開場時跳了一支“獨舞”,這也奠定了它在場外市場的“江湖地位”。

      此后,申銀萬國在新三板的業績可謂“芝麻開花節節高”,一直遙遙領先于其他券商。我帶領團隊拿下了三板市場幾乎所有新業務第一單,包攬了歷年各項業務指標(包括:上市家數、融資額、二級市場交易量等)的第一名,斬獲了業內所有的評獎項目,獨占了整個新三板市場80%的融資量和80%的交易量,創造了首屈一指的三板業務連續五年盈利的輝煌紀錄。

      2012年作者在上海股權交易市場啟動暨首批企業掛牌儀式上

      2010年,為了支持不具備上市條件的科技型中小企業發展,上海市政府計劃籌建上海股權托管交易市場,考慮到我在場外市場的實戰經驗和扎實理論基礎,找到我并希望我能擔起這一籌建工作重任。但此時我正面臨四岔路口的抉擇:中信證券、銀河證券、申銀萬國證券和上海股權交易中心同時向我伸出橄欖枝,其中三家證券公司都給出了非常豐厚的薪酬待遇條件。場外市場作為一個新興市場,沒有經驗可循,無論從國家戰略的規劃看,還是從中小企業在國民經濟中發揮的重要作用來看,股權交易市場將是未來一方新天地?;诖?,我在短暫的猶豫之后,最終選擇了上海股權交易中心。盡管一切未知,盡管從開始籌建時就遇到各種難以想象的困難險阻,但我始終沒有改變在這個市場耕耘的初衷。

      4

      站在創新前沿

      作者(右五)被評為“滬上十大金融創新人物”

      一般而言,懂金融的人大多不懂計算機技術,懂計算機的人大多又不懂金融,而我恰恰得以把二者進行融合?;ヂ摼W和金融是當今經濟發展的主旋律,回過頭來看,我的過往軌跡,可謂冥冥中似有天命。當市場建設的重任放我肩膀上時,我可以信心十足、坦然前行。

      場外市場涉及的專業技術領域非常多元,計算機技術、登記結算、經紀業務和投行業務都有涉及。我在證券公司工作時,在信息技術、經紀業務、營銷、登記托管和投資銀行業務崗位都工作過,這些歷練對我在建設和管理上海股權托管交易中心時有很大的幫助。

      對于一個全新的體系,舊的管理模式已經無法適應它的發展,于是,我決定在上海股交中心進行創新。我在市場設計時對一切工作進行逐一研究思考,在總結了新老三板工作經驗的基礎上,我認為,資本市場的基本功能就是通過交易釋放社會資本并使其取得投資收益,從而吸引社會資本聚集資本市場,實現新股發行,為實體企業融資,促進經濟發展。這樣的功能定位,古今中外概莫如此。因此,區域性股權交易市場創新發展,首先要從推動功能發揮做起,特別是促進融資和活躍市場交易最為關鍵?;钴S交易重在形成市場內在邏輯的促動和投資者的財富效應,而非因掛牌企業具有龐大規模、高額利潤、IPO前景所引發。

      企業的經營和發展是分階段和分層次的,即使是同一家企業,在生命周期的不同階段,其融資需求也是有差異的,而原有資本市場單一的模式并不能滿足企業融資多樣性的需求。此外,各類風險投資、私募股權投資機構長期以來除了上市變現之外幾乎沒有其它的投資退出渠道。退出渠道的單一化進一步加大了企業融資難度,同時也不能滿足多元化的投資需求。因此,面對錯綜復雜的市場情況,針對不同類型的企業,建立多層次的資本市場體系,應是最好的舉措。

      作者做客陸家嘴論壇浦江夜話,暢談中國場外市場建設和發展

      于是,我帶領團隊在我國場外交易市場現有制度的基礎上,吸取其他場外交易市場的有益經驗,結合當時我國非上市股份公司的融資和股份流動的實際情況,針對場外交易的特點,制定了涵蓋總體業務規則、市場參與主體、審核、掛牌、定向增資、股份轉讓、登記結算、信息披露以及市場監管等全部業務環節的完善的制度體系,填補了場外交易市場制度體系建設的空白,真正實現了業務過程有法可依、有章可循。同時其設計內容具有普適性和獨創性,對場外交易市場的發展具有重大的應用指導價值和理論開拓意義,對企業運營、財務、法律等方面的規范化也起到了推動作用。這套制度是中國場外市場第一套制度體系,獲得了2012年上海金融創新獎一等獎,這套體系引領了中國場外市場的發展。

      我還結合我自己的技術經驗,建立了一套與互聯網技術高度結合的現代化的、具有國際水平的撮合交易系統、登記結算系統和柜臺交易系統,斬獲了金融創新的各項獎項,在行業內起到了顛覆性的作用,大大提升了效率,現在這套系統也已經被全行業廣泛使用。

      2015年,在國家提出創新驅動戰略和上海建設具有全球影響力的科創中心規劃后,我動議設計了國內首個專門服務科技型、創新型企業的資本市場板塊,在掛牌條件的理念上作出了重大創新,創造性地以市值作為上市條件,在國內率先試用注冊制,并根據服務企業的特點設定了投資者準入門檻標準。這項創新被國務院認定為全面創新改革經典案例,面向全國推廣,其中的一些理念后來也被應用到了主板中,具有跨時代的意義。

      在開展數字化轉型,上海股交中心也始終走在行業前沿。我主導研發了一系列金融科技研發,在證監會的支持下,應用區塊鏈技術,開發“區塊鏈業務平臺系統”,實現了市場中7類主題數據與監管鏈對接,打造“區塊鏈+登記托管”“區塊鏈+企業畫像”“區塊鏈+企業服務”和“區塊鏈+私募服務”創新應用場景。還自主研發了“私募基金估值系統”,探索私募基金估值理論的適用場景,設計不同發展階段企業的估值邏輯,打造適用于區域股權市場的估值體系和大數據智能估值架構。2022年,上海股交中心成功申請“區塊鏈業務平臺系統”和“私募基金估值系統”兩項軟件著作權。這些金融科技的重大突破,目前還在試運營階段,已經開始出成果了,相信未來也會給整個行業帶來變革性的影響。

      2015年作者在上海股交中心科技創新板開盤儀式上

      回顧半生,能夠為推進我國資本市場建設奉獻一份力量,夯實塔基助力國家經濟行穩致遠,雖累,雖難,灑無盡汗水,卻也人生值得。投身這樣的如火事業,春華秋實,感慨萬千。歲月如歌愿歸來少年,十二輪回盼市泰人安。



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